На фондовом рынке работает правило: больший риск – больший доход. Поэтому так важно знать количественные способы измерения рисков. И доходность, и риск являются функциями от ряда параметров. Например, риск является функцией от времени нахождения в рынке, процента убыточных сделок, среднего размера убыточной сделки, среднего размера уменьшения капитала и т.д. Сравнивая показатели риска результатов деятельности на фондовом рынке, основанных на различных методах принятия решения, можно найти ту, у которой наилучшее соотношение доходности и риска.
Измерители риска:

• Стандартное отклонение доходности. Естественно оценивать риск того или иного метода принятия решений через дисперсию его доходности. Следует сказать о следующей проблеме - если понятие доходности интуитивно понятно любому, то оценка риска через стандартное отклонение доходности вызывает вопросы- $ что означают эти цифры, риск чего они измеряют? В этом случае, измеряется риск отклонения реальной доходности от средней, однако, психологически многие не воспринимают отклонение доходности в большую сторону от средней за риск. Так же тяжело психологически воспринимается за риск и отклонение от средней месячной доходности в меньшую сторону не уходящее, однако, в отрицательные значения. Логическая ловушка заключается в том, что любое отклонение от средней доходности в большую сторону, в последующем уравновешивается таким же по величине отклонением в одной или серии отрицательных сделок.

Поэтому любое отклонение кривой дохода от прямой линии есть риск, вне зависимости от знака отклонения.

• Волатильность. Волатильность представляет собой основную меру риска рыночного финансового инструмента.

Волатильность является случайной составляющей изменения цены финансового инструмента. Моделирование данной случайной величины представляет основу для оценки большинства рыночных рисков.

• Уменьшение капитала от пика к впадине (PeaktoValley Drawdown).Очень важной и, несмотря на это, часто обделяемой вниманием величиной является убыток в процентах от капитала, измеряемый от пика к впадине. Методу принятия решений, который дает 500% годовых за год будет тяжело следовать в случае, если он допускает убытки от пика к впадине по 50 процентов несколько раз в течение года. Вам нужны большая смелость и глубокие карманы, чтобы торговать по такой системе с доверием. По нашему опыту, гладкая кривая гораздо предпочтительней и более трудно достижима, чем подобная высокая годовая отдача. Это наиболее точный способ вычисления максимальных убытков. Этот метод отражает то, что действительно могло бы случиться с вашим капиталом. Любые другие методы вычисления убытков только вводят в заблуждение. Нужно проделать эту операцию отдельно для каждого актива, а затем на совокупном портфеле.

• Коэффициент Шарпа – этот измеритель сводит доходность и риск в один показатель и позволяет анализировать доходности в контексте соответствующего им риска. Определяется следующим образом:

Коэф. Шарпа = (Доходность стратегии – Безрисковая ставка)/стандартное отклонение доходности.

За безрисковую ставку принимается обычно текущая доходность по гособлигациям. Как гласит один из постулатов теории управления капиталом: принимаемый риск инвестирования в актив должен быть пропорционален его коэффициенту Шарпа.