Цель исследований фундаментального анализа на фондовом рынке состоит в определении истинной стоимости оцениваемого бизнеса и, соответственно, справедливой цены акции (как бы парадоксально не звучало последнее прилагательное в современном мире, здесь это всего лишь принятый термин). Если технический анализ интересует только поведение цены спекулятивного актива и другая открытая биржевая информация, связанная с действиями участников торгов, то фундаментальный анализ основывается на анализе баланса предприятия, а также на анализе экономических факторов, которые способны вызвать колебания цен. Сюда включены все факты, которые способны повлиять на изменение прибыли, а также на размер выплачиваемых дивидендов компанией. (далее…)

Методом чистых активов мы можем оценить имущество, средства в расчетах и другие виды активов акционерного общества. Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Активы, участвующие в расчете,  это денежное и неденежное имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи: (далее…)

Расчет чистых активов акционерного общества (в балансовой оценке)

Активы:

1. Нематериальные активы <1>
2. Основные средства (далее…)

Метод аналогов в фундаментальном анализе сводится к сравнению финансово-производственных показателей компании и сравнению ее рыночной оценки (мультипликаторы) с соответствующими показателями аналогов.

Выбор аналога компании осуществляется следующим образом:

Для определения возможных аналогов объекта оценки и выбора из их числа аналогов объекта оценки осуществляется сбор информации об отрасли, к которой принадлежит объект оценки, финансовой отчетности объекта оценки и возможных аналогов объекта оценки за последние 3 года, а также другой необходимой для проведения оценки информации. Компании– аналоги должны производить схожую по своим качествам продукцию, причем в сравнимых объемах, принадлежать одной отрасли, а также акции компаний должны быть сравнимо ликвидны. (далее…)

Метод дисконтированных денежных потоков основан на идее: сегодняшняя стоимость предприятия определяется будущими денежными поступлениями, приведенными (дисконтированными) на сегодняшний день.

Метод дисконтированных денежных потоков применяется в том случае, когда будущие денежные потоки предприятия нестабильны и оценщик имеет возможность обоснованно прогнозировать изменение денежных потоков предприятия в будущем.

(далее…)